受反倾销税消息影响，VN-Index在4个交易日内（4月3日至9日）累计下跌223.53点，跌幅达17%。随着美国总统特朗普宣布推迟征税90天，该指数从4月9日低点反弹约216点（涨幅近20%），6月6日收盘报1329.89点。
年内VN-Index累计上涨3.45%，但越侨证券统计显示，胡志明交易所240只个股下跌（占比61.5%），145只个股上涨（37.2%）。这反映出市场资金流向分化，房地产板块尤为明显。
数据显示，房地产板块整体上涨52.76%，其中VIC（+122.69%）、VHM（+76.75%）和VRE（+47.69%）领涨。VIC与VHM对指数贡献最大，分别拉动46.42点和30.77点；VRE以4.58点贡献位列第五。越南资本管理公司指出，若剔除这三只股票，VN-指数将维持在1250-1260点区间。
上半年胡志明交易所涨幅前20个股
| 代码 | 股价 | 涨幅 | 代码 | 股价 | 涨幅 | |
| GEE | 97,400 | 284.78% | SMC | 11,000 | 62.72% | |
| VIC | 97,000 | 131.78% | JVC | 5,200 | 62.5% | |
| GEX | 36,000 | 102.2% | SBT | 18,500 | 59.67% |
元大越南证券研究总监阮世明表示，市场经历急涨后往往出现分化，资金集中流向特定板块。2020年银行股领涨，2023年券商股受捧，2024年则轮动至科技与食品股。”今年不同之处在于资金集中涌向VIC、VHM、VRE、VPL四只地产股”。
「持股需保持耐心」
2025年不仅散户遭遇困境，26只股票型基金中19只收益为负，8只平衡型基金中5只亏损。龙资本旗下DCDE基金仅微涨0.34%，Vinacapital多只基金跌幅超5%。
阮世明认为，虽然经济尚未明显复苏，但投资者已消化关税等负面因素，政府决心或带来股市机遇。不过资金将继续在板块间轮动，具有独特题材的个股更受青睐。”Vingroup系股票获得多重利好支撑：一季度业绩强劲、Vinpearl启动IPO、Vinspeed高铁提案，以及房地产政策松绑预期。”
他同时指出，近期资金开始扩散至其他地产股，但涨势更多依赖预期而非基本面改善。”需警惕供应放开后市场需求能否跟进”。建议投资者布局尚未大幅上涨的优质股，但需密切关注美国关税政策动向。”散户持股需极大耐心，某些板块的积累过程可能持续数年”。
KIS越南证券高级总监张贤方表示，关税担忧导致市场涨势缺乏广度。”美国提出新减税条件后，投资者谨慎情绪仍存，资金仅集中流向特定个股”。他建议关注未受关税影响且股价未恢复至4月2日（关税消息公布前）水平的标的，优选低市盈率、高股息且基本面扎实的企业。
某持仓超10亿越南盾的投资者透露，当前策略是保持高现金比例，同时紧密跟踪国际政治动态。”若市场因利空调整但未现恐慌抛售，可借机调仓至头部房企——需精选土地储备充足、销售计划明确、现金流稳定的标的”。
玉安
