4M投资法的创始人是美国著名投资人、演说家和作家菲尔·汤（Phil Town）。他在《Payback Time》和《Rule #1》两本畅销书中介绍了这一方法。
4M方法包含四大标准：Meaning（企业价值）、Moat（护城河）、Management（管理层）和Margin of Safety（安全边际）。菲尔·汤表示，1980至1990年间，他运用该策略将1000美元增值至145万美元。
Meaning：理解企业本质
第一条标准强调只投资于投资者熟悉领域的公司。菲尔·汤与巴菲特观点一致：”重要的不是谁的能力圈更大，而是坚守自己的能力圈边界。”深入理解行业能帮助投资者评估增长潜力，规避认知不足的风险。
DNSE通过Sense平台提供企业指数分析。图片来源：DNSE
Moat：可持续竞争优势
竞争优势被喻为”经济护城河”，能抵御竞争对手冲击。护城河深厚的公司通常能保持市场份额和利润优势。菲尔·汤将竞争优势分为五大定性要素：
| 定性优势 | 特征 |
| 品牌溢价 | 产品/服务具有口碑溢价能力 |
| 技术壁垒 | 拥有专利或专有技术 |
| 收费特权 | 凭借市场地位形成收费模式 |
| 转换成本 | 产品用户黏性高 |
| 成本优势 | 规模效应或成本控制卓越 |
定量指标方面，需满足：ROIC连续多年≥20%、净资产与净利润年增速≥10%、经营现金流匹配净利润、净负债不超过税后利润3倍。
Management：透明化管理层
优秀企业需要可信赖的管理团队。评估要点包括：管理层薪酬合理、避免频繁并购扩张、组织架构精简、关联交易透明、机构投资者持股。
Margin of Safety：安全边际保障
最后原则是当股价低于内在价值20-25%时买入。内在价值通过财务分析确定，而市价易受市场情绪影响。建议优先选择市盈率低于10倍的股票，对市盈率超20倍者需审慎评估。
4M法适合自主选股的散户投资者，虽存在财务分析深度不足、可能错失高市盈率成长股等局限，仍是构建稳健投资组合的有效工具。
英武
