6月13日凌晨，以色列发动”雄狮觉醒”行动，出动200多架战机袭击伊朗境内多处核设施和军事目标。以色列总理本杰明·内塔尼亚胡称此次袭击是”保护国家安全的必要举措”，旨在阻止德黑兰获取核武器。
伊朗以”真实承诺3号”报复行动回击，向以色列数十个目标发射约200枚弹道导弹，包括以方军事中心和空军基地。以军随后继续空袭伊朗西北部大不里士市、洛雷斯坦省以及西部的哈马丹和克尔曼沙赫。
专家分析，若紧张局势持续升级，油价、美国利率政策、海上贸易及欧洲天然气采购将受到显著影响。
油价或涨至每桶80-90美元
以色列空袭最初导致油价飙升13%，随后回落。布伦特原油一周内涨幅超9%，突破74美元/桶。
GasBuddy石油分析副总裁Patrick De Haan表示：”我们正见证以伊冲突的开端，这对石油流动绝非好兆头。”
布伦特原油上周走势（单位：美元/桶）。来源：Oilprice
荷兰ING银行认为，由于伊朗石油流动尚未实际中断，此轮涨势将降温。但短期内，地缘政治风险升级或使布油维持在65-70美元区间。
若冲突导致伊朗石油供应中断（目前日产量330万桶，出口170万桶），油价可能涨至80美元并稳定在75-80美元区间。OPEC现有约500万桶/日备用产能，可弥补部分缺口。RBC资本市场大宗商品策略主管Helima Croft预测：”若石油陷入冲突漩涡，特朗普总统可能动用OPEC储备抑制油价。”
高盛预计，若伊朗出口骤减170万桶/日，OPEC+仅能弥补半数缺口，布油或突破90美元后于明年回落至60-70美元。更严峻情景是霍尔木兹海峡运输中断——该海峡承担全球20%石油运输（约2100万桶/日）。Rystad Energy地缘政治分析主管Jorge León警告：”若伊朗切断海峡运输，我们将面临严重供应冲击，油价将暴涨。”
霍尔木兹海峡及周边国家示意图。制图：NASA
高盛估计，若霍尔木兹海峡出现”长期中断”，油价或飙升至100美元以上，但该情景概率极低。欧洲天然气市场同样承压——卡塔尔作为全球第三大LNG出口国（占贸易量20%），其全部供应需经该海峡。全球LNG市场正处于紧平衡状态，任何中断都可能引发价格战。
美联储降息概率降低
ING指出，美国企业库存缓冲即将耗尽，今夏通胀或加速上升。油价上涨强化了这一趋势，”明显削弱了美联储三季度降息的可能性”。欧洲央行同样面临困境——欧元区通胀虽因能源价格回落保持低位，但投入成本回升可能逆转这一趋势。
地缘政治风险加剧可能导致欧元区陷入”滞胀”。ECB模型显示，若能源价格上涨20%，2026-2027年GDP增长将下降0.1个百分点，通胀则分别额外上升0.6%和0.4%。ING预计ECB或在9月再次降息。
美元走强 德债受益
冲突后美元上涨，但涨幅有限反映其避险属性减弱。日元被视为更具吸引力的避险货币，SMBC外汇策略主管Hirofumi Suzuki预计美元/日元或下探140支撑位。债券市场上，德国国债成为优于利率互换的安全资产。Corpay市场策略总监Karl Schamotta指出：”交易员急于避险，但因缺乏冲突细节，波动仍受限。”
中东航运风险加剧
紧张局势使霍尔木兹海峡、波斯湾等关键航道安全风险陡增。若伊朗选择封锁海峡作为非直接报复手段，将产生深远影响。IAEA近期对伊朗的批评令其外交孤立，德黑兰面临关键抉择：是突破核武研发门槛，还是在制裁压力下重返谈判。
2024年4月29日，伊朗伊斯兰革命卫队快艇在波斯湾伴航货轮。图片来源：路透社
Saxo投资策略主管Charu Chanana指出核心问题在于：”这是短暂冲突还是更大规模地区危机的开端？若局势缓和，市场可能部分反弹；但若威胁石油运输，避险情绪将维持原油和避险资产的上行压力。”
平安 (综合ING、CNN、路透社报道)
