根据越南龙证券（VDSC）6月初的报告，房地产企业债券本息延迟支付的情况仍未结束。5月份，市场记录有5家企业宣布延迟支付，如Hung Thinh集团延迟支付约5.9万亿越南盾。此外，一些单位延长或推迟了债券期限，其中My房地产股份公司将价值2,641亿越南盾的债券批次期限延长。
截至5月底，企业债券延迟支付义务的总价值估计达到5.36万亿越南盾，其中房地产行业占比近59.4%。
VDSC指出：“这反映了债务偿还压力和信用风险仍然存在，尤其是在房地产企业中，现金流尚未真正改善的情况下。”
该机构统计，6月份预计约有1.5万亿越南盾的企业债券到期。进入第三季度，压力主要集中在房地产行业，价值约4.2万亿越南盾，占该季度到期企业债券总价值的57%。
房地产企业债券延迟或延期支付的情况在近几个月有再次增加的趋势。图片来源：VDSC
此前，在5月底的延迟支付期限中，Hung Thinh Quy Nhon表示原因是金融市场和房地产交易情况不利，导致他们未能及时安排资金进行支付。公司代表表示，今年他们将专注于现金流管理、优化成本并寻找新的资源以克服困难。该公司还希望利用房地产市场的整体潜力，在未来实现可持续的恢复和发展。
此外，一些公司延迟支付利息的原因还包括他们正在与债券持有人协商调整利率，如Phuong Dong房地产公司在5月中旬的情况。
类似的数据也在信用评级机构S&I Ratings的报告中提到。根据该机构的计算，今年第一季度延迟支付的债券规模约为2.15万亿越南盾，其中房地产债券价值为1.04万亿越南盾，占49%。S&I Ratings评论称：“可以看出，房地产企业在未来一段时间内仍将面临较高的财务压力。”
该机构预测，今年后三个季度的到期债券价值将大幅增加，超过20万亿越南盾。其中，有2.65万亿越南盾的债券此前已经延长了期限。房地产行业占今年后三个季度到期债券的一半，预计为10.3万亿越南盾。仅在第三季度，该行业的到期债券规模就高达5.75万亿越南盾。
尽管财务压力巨大，但房地产企业的业务已有所改善。根据信用评级机构VIS Ratings的统计，第一季度河内和胡志明市的新住房供应量同比增长51%，主要来自高端市场。上市企业的收入增长表现良好，部分单位的收入同比增长了一倍。这帮助他们显著改善了利润。
房地产行业未来的“曙光”被多方寄希望于省市合并的进程。越南外贸银行证券（VCBS）的分析团队认为，这一过程将因政策体系的完善和以往地方合并的经验而出现积极变化。
然而，市场的热度并非普遍存在。VCBS指出，那些拥有已完成法律程序的项目、无需等待规划调整即可开展建设活动的企业将更具优势。
Tat Dat
（编译：Sinh ；审校：ASinh；来源：VNEXPRESS）
